近日，各家基金開始陸續(xù)披露2025年第二季度報告，從中可以看到基金經(jīng)理的相關(guān)總結(jié)和市場展望，小伙伴們對于感興趣的基金不妨多多關(guān)注一下，對于自己做投資也是挺有幫助的。
最近，我所管理的多只基金產(chǎn)品也披露了2025年二季報。我在二季報中寫到： 二季度市場整體平穩(wěn)，仍然呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化的特征，機會在各板塊間輪動。創(chuàng)新藥、新消費等成長板塊表現(xiàn)較好，銀行板塊也穩(wěn)健上漲，多股創(chuàng)出歷史新高。一季度表現(xiàn)較好的機器人和 AI應(yīng)用均有所回落，而光模塊等海外算力產(chǎn)業(yè)鏈則反彈修復(fù)。
短期市場對本土創(chuàng)新藥的關(guān)注度很高，不排除股價會階段性調(diào)整，但長期來看，邁過從 0 到1 的門檻之后，本土創(chuàng)新藥仍有足夠的增長空間。
二季度，我所管理的多只產(chǎn)品進(jìn)行了調(diào)倉。
萬家行業(yè)優(yōu)選擇機增加了創(chuàng)新藥行業(yè)的配置，相應(yīng)地減持了醫(yī)療器械相關(guān)個股，以及略微降低了部分半導(dǎo)體公司的權(quán)重。截至季度末，基金持倉風(fēng)格偏成長。
萬家經(jīng)濟(jì)新動能擇機增加了創(chuàng)新藥行業(yè)的配置，相應(yīng)地減持了醫(yī)療器械相關(guān)個股。截至季度末，基金持倉保持新興成長風(fēng)格。
萬家科創(chuàng)板2年定開的策略是兼顧公司質(zhì)地、技術(shù)壁壘、產(chǎn)業(yè)口碑（慢變量）和行業(yè)景氣度與公司的業(yè)績兌現(xiàn)度（快變量）。這會帶來我們在這一方向上的持倉會有階段性的變化和調(diào)整。
萬家全球成長擇機增加了 A 股和港股的創(chuàng)新藥公司的配置，相應(yīng)地略微降低了部分半導(dǎo)體公司的權(quán)重。截至季度末，基金持倉風(fēng)格偏成長。
風(fēng)險提示：證券市場因受宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響而引起波動，將引起基金收益水平發(fā)生波動的潛在風(fēng)險。投資人購買基金時候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說明書、風(fēng)險揭示書等法律文件，了解基金基本情況?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險等級因參考因素不同而存在表述差異，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險。在代銷機構(gòu)認(rèn)購時，應(yīng)以代銷機構(gòu)的風(fēng)險評級規(guī)則為準(zhǔn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運營時間短，不能反映股市發(fā)展所有階段?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。