7月經濟回暖、市場風險偏好提升等因素影響，港股市場整體走勢震蕩上行。據(jù)統(tǒng)計，7 月份港股通流入資金為 1252 億元人民幣，同比有比較明顯增加，在增量資金的持續(xù)加持下，哪些港股細分板塊更值得投資者關注呢？創(chuàng)新藥板塊可能是一個重要方向。
隨著政策加碼和基本面出現(xiàn)拐點，機構普遍看好創(chuàng)新藥板塊的后市機會。例如國信證券在港股 8 月投資策略中認為，港股對 A 股依然處在估值合理范疇，且科技、醫(yī)藥板塊從長期看依然有較大的修復空間。本輪港股創(chuàng)新藥的預期反轉還在發(fā)酵中，其前期多年的大量投入開始逐步兌現(xiàn)，受益公司的數(shù)量還在不斷增加，應該以中期視角來觀察創(chuàng)新藥的大機遇。
從政策層面看，創(chuàng)新藥的政策紅利已進入密集釋放期。7月1日，國家醫(yī)保局、國家衛(wèi)生健康委聯(lián)合印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展的若干措施》，對創(chuàng)新藥研發(fā)、準入、入院使用及多元支付提供全鏈條支持。此外，第十一批集采工作已經啟動，不再簡單的以最低報價作為參考。集采價格有望緩和，推動行業(yè)從拼價格轉向拼價值，支持政策為具備創(chuàng)新能力的企業(yè)打開成長天花板。
同時，隨著國產創(chuàng)新藥的全球競爭力不斷提升，近期頭部企業(yè)海外合作取得眾多進展，創(chuàng)新藥從單產品授權轉向平臺化管線打包輸出，打開更為廣闊的成長空間。業(yè)內人士普遍認為，基于當前國產創(chuàng)新藥資產儲備豐富、交易性價比顯著，出海交易熱度將持續(xù)，將推動藥企收入天花板上移。
對此交銀國際在八月研選中表示，海外醫(yī)藥巨頭資金充裕，中國內地創(chuàng)新藥管線豐富，BD合作景氣度維持高位。全球流動性延續(xù)寬松亦構成利好。野村證券近期表示，美國7月非農數(shù)據(jù)公布后，“12月底前降息兩次”的可能性顯著增加。
盡管港股創(chuàng)新藥板塊已表現(xiàn)一段時間，后續(xù)或仍存投資機會。據(jù)銀河證券統(tǒng)計，2025上半年公募基金醫(yī)藥持倉回升，配置水平仍低于歷史中樞。此外，外資對港股創(chuàng)新藥的配置也有提升空間，意味著后續(xù)有望迎來持倉回升以及估值修復。
萬家中證港股通創(chuàng)新藥ETF基金經理楊坤在該基金2025年二季報中指出，港股在提供高分紅的穩(wěn)定回報、作為結構性機會主線的新消費、AI科技與創(chuàng)新藥等方面均具備明顯優(yōu)勢。《支持創(chuàng)新藥高質量發(fā)展的若干措施》為創(chuàng)新藥板塊高質量發(fā)展注入政策動力，有望持續(xù)釋放行業(yè)成長潛力，進一步打開創(chuàng)新藥板塊的上行空間。
當下創(chuàng)新藥企數(shù)量眾多，產品分布于各個細分領域，對投資者而言無疑是不小的挑戰(zhàn)。創(chuàng)新藥ETF囊括多家龍頭創(chuàng)新藥企，有望更好地把握這一波國際化浪潮，投資者借此“一鍵布局”或是較為穩(wěn)妥的做法。作為聚焦港股創(chuàng)新藥龍頭的指數(shù)基金，萬家中證港股通創(chuàng)新藥ETF值得投資者關注。
風險提示：證券市場價格因受到宏觀和微觀經濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產生潛在波動的風險。投資人購買基金時候應詳細閱讀該基金的基金合同、招募說明書、產品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時關注本公司官網發(fā)布的產品風險等級及適當性匹配意見。由于各銷售機構采取的風險評級方法不同，導致適當性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機構的規(guī)則進行匹配檢驗?；鸱晌募嘘P于基金風險收益特征與產品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，風險評級行為不改變基金的實質性風險收益特征，投資者應結合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應投資風險。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，也不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。