今年以來，在中國資產(chǎn)重估的過程中，港股市場的表現(xiàn)一馬當(dāng)先，也激發(fā)了內(nèi)地投資者投資港股的熱情。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日，年內(nèi)南向資金的凈買入總額達(dá)9516.6億港元，創(chuàng)下單一年度的新高。
縱觀全球市場，在AI大潮的驅(qū)動下，科技板塊領(lǐng)漲的跡象較為明顯，7 月31 日國常會審議通過《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動的意見》，更是為產(chǎn)業(yè)發(fā)展持續(xù)賦能。在此環(huán)境下，A股市場的科創(chuàng)、北證等板塊表現(xiàn)不俗，港股市場的恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)亦備受關(guān)注。
對于彈性較高的港股科技板塊而言，基本面業(yè)績和流動性，是影響板塊表現(xiàn)的兩大因素，當(dāng)下均折射出了一些積極的信號。
業(yè)績方面，進(jìn)入8月中下旬，科技龍頭將迎來財(cái)報(bào)披露季，或成為行情的一個(gè)催化劑。招商證券近期發(fā)布研報(bào)指出，隨著互聯(lián)網(wǎng)平臺公司競爭加劇對盈利的負(fù)面影響已被市場定價(jià)，頭部科技公司的財(cái)務(wù)及科創(chuàng)核心指標(biāo)可能成為驗(yàn)證 AI 景氣、開啟新一輪科技行情的重要推手。國泰海通也稱，當(dāng)前港股互聯(lián)網(wǎng)估值并不算高，隨著本輪AI浪潮的產(chǎn)業(yè)周期向上趨勢進(jìn)一步確認(rèn)，有望推動相關(guān)的港股科技龍頭重新跑贏市場。
流動性方面，長城證券認(rèn)為，近期 A 股、港股都保持著上漲的趨勢，但是觀察波動和漲幅，同樣都是占優(yōu)的科技板塊，科創(chuàng) 50 以較快速度持續(xù)上行，而港股科技則在震蕩中緩慢上行，原因是港股受到了港元流動性的掣肘。不過，隨著美聯(lián)儲釋放出降息的“鴿聲”之后，流動性進(jìn)一步下行的空間有限，后續(xù)流動性對于港股的影響有望減弱。
總的來看，隨著南向資金持續(xù)涌入港股市場，疊加科技板塊的業(yè)績和流動性均有望大幅改善，恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)或?qū)⒂瓉硇乱惠喌耐顿Y機(jī)會。
萬家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF基金經(jīng)理?xiàng)罾ぴ谠摶?span>2025年二季報(bào)中指出，在本輪科技新敘事背景下，港股依托科技龍頭企業(yè)的稀缺性，有望率先受益于 AI 產(chǎn)業(yè)變革，業(yè)績有望加速釋放，帶動板塊估值持續(xù)上行。
據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至8月22日，恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)的估值為19.82倍，位于50.1%的歷史分位點(diǎn)，安全邊際較好。隨著南向資金持續(xù)流入和AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展，港股科技板塊向上空間或?qū)⒋蜷_。萬家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF聚焦AI產(chǎn)業(yè)鏈，或有望在本輪景氣周期迎來較好的表現(xiàn)，值得投資者多加關(guān)注。
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