今年以來的中國科技資產(chǎn)迎來了價(jià)值重估，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)作為科技資產(chǎn)的重要組成部分，同樣受到了市場的青睞。在南向資金持續(xù)流入背景下，港股創(chuàng)新藥板塊的表現(xiàn)尤為亮眼。那么在熱度升溫之后，如何把握創(chuàng)新藥的投資節(jié)奏呢？
據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，今年以來截至8月15日，南向資金累計(jì)凈流入9389.21億港元，已遠(yuǎn)超去年全年8078.69億港元。興業(yè)證券的最新研報(bào)認(rèn)為，全球投資者特別是中國投資者對于中國股市的大行情思維正在持續(xù)增強(qiáng)，維持此輪港股將走出超級(jí)大行情的判斷。
具體細(xì)分賽道上，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)經(jīng)過近十年積累，成果開始顯現(xiàn)并獲得國際市場認(rèn)可，正處于政策面與基本面雙重驅(qū)動(dòng)期。機(jī)構(gòu)普遍看好港股下半年的行情，創(chuàng)新藥板塊或仍是核心投資主線之一。
與此同時(shí)，隨著創(chuàng)新藥的產(chǎn)業(yè)邏輯越來越受到認(rèn)可，包括政策支持、基本面改善以及國際化拓展等多個(gè)方面，“港股+創(chuàng)新藥”也體現(xiàn)出很好的吸引力。
政策層面，創(chuàng)新藥的政策紅利已進(jìn)入密集釋放期。近日，國家醫(yī)保局連續(xù)召開五場“醫(yī)保支持創(chuàng)新藥械”座談會(huì)，表達(dá)了“真支持創(chuàng)新、支持真創(chuàng)新、支持差異化創(chuàng)新”的鮮明態(tài)度，形成一條從研發(fā)、準(zhǔn)入到支付的完整鏈條。
出海方面，國產(chǎn)創(chuàng)新藥的全球競爭力提升，創(chuàng)新藥出海趨勢持續(xù)強(qiáng)化，推動(dòng)藥企收入天花板上移。根據(jù)高盛的數(shù)據(jù)，2025年上半年，中國生物科技企業(yè)的總交易規(guī)模為480億美元；全球臨床管線三分之一的創(chuàng)新藥物來自中國。往后看，國產(chǎn)創(chuàng)新藥資產(chǎn)儲(chǔ)備豐富、性價(jià)比高，出海交易熱度將持續(xù)，推動(dòng)藥企業(yè)績增長。
國信證券在港股 8 月投資策略中認(rèn)為，本輪港股創(chuàng)新藥的預(yù)期反轉(zhuǎn)還在發(fā)酵中，其前期多年的大量投入開始逐步兌現(xiàn)，受益公司的數(shù)量還在不斷增加，應(yīng)該以中期視角來觀察創(chuàng)新藥的大機(jī)遇。
總的來看，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)經(jīng)過近十年積累，成果開始顯現(xiàn)并獲得國際市場認(rèn)可。國內(nèi)的醫(yī)保政策支持與海外價(jià)值認(rèn)可的兩大邏輯，使之具備了較好成長性和產(chǎn)業(yè)邏輯，有望支撐起創(chuàng)新藥行情的持續(xù)，因此下半年或仍是核心投資主線之一。
不過，創(chuàng)新藥投資的專業(yè)性較強(qiáng)，港股通創(chuàng)新藥指數(shù)密切跟蹤創(chuàng)新藥賽道，囊括了多家龍頭創(chuàng)新藥企，深度受益于產(chǎn)業(yè)的重估，投資者借此“一鍵布局”或是較為穩(wěn)妥的做法。作為緊密跟蹤該指數(shù)的產(chǎn)品，萬家中證港股通創(chuàng)新藥ETF值得投資者關(guān)注。
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