1. 北證50指數(shù)創(chuàng)新高，后市怎么看？
今年來(lái)權(quán)益市場(chǎng)向好，增量資金流入，風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，以北證50、國(guó)證2000為代表的小盤寬基指數(shù)表現(xiàn)較好。其中，北證板塊的市值較小、“專精特新”主題較鮮明，覆蓋了液冷、電源、半導(dǎo)體及AI應(yīng)用等關(guān)注度較高的板塊，具有明確的政策支持利好。加之成分股的漲跌幅限制為30%，彈性較大，受到了風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者的關(guān)注。進(jìn)入中報(bào)季，大家可以關(guān)注一下中報(bào)表現(xiàn)超預(yù)期板塊，并聚焦北交所技術(shù)壁壘突出且與產(chǎn)業(yè)政策共振的創(chuàng)新成長(zhǎng)領(lǐng)域。
2. 滬指突破3700后回落，行情結(jié)束了嗎？
展望下半年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體或保持平穩(wěn)運(yùn)行，疊加深化“反內(nèi)卷”，有助于 A 股盈利筑底回升。低利率環(huán)境下，居民資金有望繼續(xù)向權(quán)益資產(chǎn)進(jìn)行遷移，外資、險(xiǎn)資等中長(zhǎng)期資金入市力度有望進(jìn)一步加大。短期而言，在投資者情緒向好和寬裕流動(dòng)性的驅(qū)動(dòng)下，市場(chǎng)有望維持強(qiáng)勢(shì)。隨著指數(shù)來(lái)到前期高位，市場(chǎng)在突破過(guò)程中的波動(dòng)率可能會(huì)放大。中期角度而言，在政策紅利釋放、資產(chǎn)荒、中長(zhǎng)期資金入市、產(chǎn)業(yè)持續(xù)回暖的背景下，市場(chǎng)的中長(zhǎng)期向上趨勢(shì)依然值得期待。
3. 閱兵結(jié)束，是不是意味著軍工行情就結(jié)束了？
軍工行業(yè)的基本面進(jìn)入景氣周期，當(dāng)前是"機(jī)械化+信息化"建設(shè)沖刺期，后續(xù)將切入以六代裝備為代表的"智能化+無(wú)人化"下一個(gè)軍隊(duì)建設(shè)周期，“十五五規(guī)劃”預(yù)期打開(kāi)了軍工空間上限，開(kāi)啟新一輪訂單周期。其次，地緣政治變化導(dǎo)致全球軍貿(mào)需求擴(kuò)大，我國(guó)軍貿(mào)出口有望提速。在十四五沖刺、建軍百年目標(biāo)、自主可控、軍貿(mào)快速發(fā)展等多重催化下，內(nèi)需外需均增長(zhǎng)幅度巨大，主題型機(jī)會(huì)有望層出不窮。9月3日閱兵將展示新型作戰(zhàn)力量參閱，這對(duì)軍工投資機(jī)會(huì)帶來(lái)催化?？偟膩?lái)看，軍工板塊迎來(lái)了上升期，行業(yè)整體估值有望提升。
4. 牛市還有必要買紅利嗎？
近期市場(chǎng)情緒繼續(xù)向好，紅利投資策略作為資產(chǎn)配置中的重要一環(huán)，也受到了市場(chǎng)青睞，銀行、煤炭、公用事業(yè)等板塊的表現(xiàn)同樣較好。近期，銀行一年期定期存款利率降到了“1字頭”，紅利資產(chǎn)股息率較高，對(duì)于追求穩(wěn)健的投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。
同時(shí)，近期市場(chǎng)在突破過(guò)程中的波動(dòng)率可能會(huì)放大，紅利資產(chǎn)的穩(wěn)健性較好，能夠一定程度上平滑凈值波動(dòng)，具有較好的配置性價(jià)比，投資者不妨將紅利產(chǎn)品作為底倉(cāng)配置，做到“攻守兼?zhèn)?span>”。
5. 半導(dǎo)體板塊近期表現(xiàn)較為突出，如何看待產(chǎn)業(yè)后續(xù)發(fā)展？
下半年隨著AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和自主可控政策的加碼，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的需求仍將高增長(zhǎng)。國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備在28納米電子束量測(cè)設(shè)備和電子束光刻機(jī)進(jìn)行突破，為提升我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力提供關(guān)鍵支撐。估值方面，在全球權(quán)益市場(chǎng)中，A股港股的絕對(duì)估值處于相對(duì)低位水平，中長(zhǎng)期配置價(jià)值仍然較高。而且國(guó)內(nèi)貨幣政策適度寬松，科技方向?qū)⑹锹氏仁芤娴姆较颉Ｕ咧С至Χ却?span>+盈利增速居前+估值合理，意味著半導(dǎo)體板塊仍有較高的投資機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見(jiàn)可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。