近段時(shí)間，港股市場(chǎng)持續(xù)表現(xiàn)較好，據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，今年以來(lái)截至8月15日，南向資金累計(jì)凈流入9389.21億港元，已遠(yuǎn)超去年全年8078.69億港元。在新消費(fèi)、創(chuàng)新藥、科技等產(chǎn)業(yè)持續(xù)向好，海外降息預(yù)期增強(qiáng)的背景下，港股的后市表現(xiàn)仍值得期待。
進(jìn)入下半年，哪些港股細(xì)分賽道更值得投資者布局呢？互聯(lián)網(wǎng)科技板塊可能是一個(gè)重要方向。
7 月31 日，國(guó)常會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見(jiàn)》，要求深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)，大力推進(jìn)人工智能規(guī)?；虡I(yè)化應(yīng)用。2025 年下半年我國(guó)AI 產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)技術(shù)、政策和商業(yè)化三重共振，港股互聯(lián)網(wǎng)巨頭或?qū)⒓哟?span>AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的資本投入，并隨著本輪AI產(chǎn)業(yè)周期，展現(xiàn)出更強(qiáng)的向上動(dòng)能和盈利能力。因此國(guó)泰海通在近期研報(bào)中認(rèn)為，“科技是港股下半年勝負(fù)手”。
上半年，港股互聯(lián)網(wǎng)科技板塊一度承壓。究其原因，一方面是受到美元走強(qiáng)觸發(fā)資本回流的影響，制約權(quán)重股估值。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的外賣(mài)補(bǔ)貼戰(zhàn)，也影響了企業(yè)的利潤(rùn)。但隨著AI 商業(yè)化提速，疊加海外降息預(yù)期，互聯(lián)網(wǎng)科技產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)屬性再度吸引了資金的關(guān)注。
值得一提的是，根據(jù)中泰證券的觀(guān)察，從板塊上來(lái)看，南向資金風(fēng)險(xiǎn)偏好有明顯轉(zhuǎn)變，前期備受青睞的非銀金融、醫(yī)藥生物板塊的凈流入量大幅下降，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)巨頭以及軟件服務(wù)等科技相關(guān)板塊的凈流入量明顯增加睞，并且有部分資金沽出指數(shù) ETF 并流入科技板塊。招商證券也認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司競(jìng)爭(zhēng)加劇對(duì)盈利的負(fù)面影響已被市場(chǎng)定價(jià)，8 月中旬港股頭部科技公司業(yè)績(jī)披露，或是開(kāi)啟新一輪科技行情的重要推手。
在港股科技浪潮中，恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)值得投資者關(guān)注。該指數(shù)成分股聚焦于AI產(chǎn)業(yè)鏈，涉及上游芯片、算力、AI大模型、下游應(yīng)用等熱門(mén)領(lǐng)域，“AI含量”突出，有望長(zhǎng)期受益于AI產(chǎn)業(yè)的高景氣度，是投資AI板塊的一個(gè)不錯(cuò)渠道。
萬(wàn)家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF基金經(jīng)理?xiàng)罾ぴ谠摶?span>2025年二季報(bào)中指出，在本輪科技新敘事背景下，港股依托科技龍頭企業(yè)的稀缺性，有望率先受益于 AI 產(chǎn)業(yè)變革，業(yè)績(jī)有望加速釋放，帶動(dòng)板塊估值持續(xù)上行。
據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至8月15日，恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)的估值為19.87倍，位于50.31%的歷史分位點(diǎn)，安全邊際較好。隨著下半年南向資金的持續(xù)流入和AI產(chǎn)業(yè)的持續(xù)演繹，港股科技板塊向上空間或?qū)⒋蜷_(kāi)。萬(wàn)家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF聚焦AI產(chǎn)業(yè)鏈，或有望在本輪景氣周期迎來(lái)較好的表現(xiàn)，值得投資者多加關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀(guān)和微觀(guān)經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。由于各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見(jiàn)可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)要根據(jù)各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。