今年以來，在中國資產重估的過程中，港股市場的走勢不俗，創(chuàng)新藥、新消費、AI、紅利等方向的表現(xiàn)此起彼伏。與此同時，南向資金也大舉流入港股。據華福證券統(tǒng)計，截至7月底，今年來南向資金累計流入港股市場規(guī)模已達8083億元，遠超前幾年同期水平。
那么進入下半年，哪些細分方向更值得投資者布局呢？港股互聯(lián)網科技板塊可能是一個重要方向。
7 月31 日，國常會審議通過《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》，要求深入實施“人工智能+”行動，大力推進人工智能規(guī)?；虡I(yè)化應用。2025 年下半年我國AI 產業(yè)將迎來技術、政策和商業(yè)化三重共振，AI 應用有望加速滲透。
整體來說，面對AI帶來的新一輪科技創(chuàng)新周期，海外和國內的科技巨頭紛紛加大開支，搶購算力資源加碼AI賽道，下游的AI眼鏡、機器人等應用持續(xù)落地，均有利于AI投資主線的回歸。
國泰海通近期發(fā)布研報稱，預計下半年港股互聯(lián)網巨頭或將加大AI基礎設施領域的資本投入，大模型迭代與AI應用落地進度有望提速。當前港股互聯(lián)網估值并不算高，隨著本輪AI浪潮的產業(yè)周期向上趨勢進一步確認，有望推動相關的港股科技龍頭重新跑贏市場。因此該機構認為，“科技是港股下半年勝負手”。
在港股科技浪潮中，恒生互聯(lián)網科技業(yè)指數(shù)值得投資者關注。該指數(shù)成分股聚焦于AI產業(yè)鏈，涉及上游芯片、算力、AI大模型、下游應用等熱門領域，“AI含量”突出，有望長期受益于AI產業(yè)的高景氣度，是投資AI板塊的一個不錯渠道。
值得一提的是，進入8月中下旬，科技龍頭將迎來財報披露季，或成為行情的一個催化劑。例如招商證券認為，8月中旬港股頭部科技公司業(yè)績披露，其財務及科創(chuàng)核心指標可能成為驗證AI景氣、開啟新一輪科技行情的重要推手。
萬家恒生互聯(lián)網科技業(yè)ETF基金經理楊坤在該基金2025年二季報中指出，在本輪科技新敘事背景下，港股依托科技龍頭企業(yè)的稀缺性，有望率先受益于 AI 產業(yè)變革，業(yè)績有望加速釋放，帶動板塊估值持續(xù)上行。
據wind數(shù)據，截至8月11日，恒生互聯(lián)網科技業(yè)指數(shù)的估值為19.61倍，位于44.47%的歷史分位點，安全邊際較好。隨著下半年南向資金的持續(xù)流入和AI產業(yè)的持續(xù)演繹，港股科技板塊向上空間或將打開。萬家恒生互聯(lián)網科技業(yè)ETF聚焦AI產業(yè)鏈，或有望在本輪景氣周期迎來較好的表現(xiàn)，值得投資者多加關注。
風險提示：證券市場價格因受到宏觀和微觀經濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產生潛在波動的風險。投資人購買基金時候應詳細閱讀該基金的基金合同、招募說明書、產品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時關注本公司官網發(fā)布的產品風險等級及適當性匹配意見。由于各銷售機構采取的風險評級方法不同，導致適當性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據各銷售機構的規(guī)則進行匹配檢驗?；鸱晌募嘘P于基金風險收益特征與產品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，風險評級行為不改變基金的實質性風險收益特征，投資者應結合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應投資風險。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，也不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。