最近，AI方向再次走出了較強的趨勢行情。據Wind數據顯示，截至2025年8月12日，人工智能指數近一年上漲105.62%。
產業(yè)進展不斷，帶動AI方向上漲
近日，OpenAI正式發(fā)布了最新一代人工智能模型GPT-5，一個重要看點是，模型幻覺率顯著下降與性價比大幅提升，這意味著推理成本進一步下降、結果可靠性顯著提升。
天風證券認為，這一升級有望推動AI應用進入更大規(guī)模的商業(yè)化階段，特別是在高頻、高價值的垂直場景中加快ROI兌現節(jié)奏。與此同時，近期一些AI應用公司財報顯著超出市場預期，體現出AI能力對核心業(yè)務的驅動已從功能性增強轉向持續(xù)的營收貢獻。
AI產業(yè)近期的另一個新看點是支持政策持續(xù)加碼。7月31日，國常會審議通過《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》，要求深入實施“人工智能+”行動，大力推進人工智能規(guī)?；虡I(yè)化應用。此前的7月28日，上海經信委印發(fā)《上海市進一步擴大人工智能應用的若干措施》，提出降低智能算力使用成本，發(fā)放6億元算力券。
科技巨頭加大AI開支
近期，Meta、微軟等科技巨頭財報業(yè)績超預期：
微軟財報顯示，二季度營收達764.4億美元，同比增長18%，創(chuàng)近三年最快增速；凈利潤為272.3億美元，較上年同期的220.4億美元增長24%。
Meta營收達到475.2億美元，同比增長22%，遠超分析師此前預測的447.1億美元；凈利潤同比增長36%至183.4億美元；營業(yè)利潤率高達43%，盈利能力強勁。
更重要的是，在AI技術競逐的背景下，兩家公司均在加大投入。Meta預計2025年資本支出將達660億美元至720億美元，并計劃投資數千億美元建設超大規(guī)模數據中心，以支持其“超級智能”愿景。微軟此前宣布計劃在2025年投入800億美元用于AI智算中心建設，二季度資本支出同比增長27%至242億美元。
從這些科技巨頭發(fā)布的財報來看，均展現出高強度的資本支出，背后有長期產業(yè)趨勢支撐，意味著科技巨頭普遍看好AI的長期價值。
總之，面對AI帶來的新一輪科技創(chuàng)新周期，海外和國內的科技巨頭紛紛加大開支，搶購算力資源加碼AI賽道，下游的AI眼鏡、機器人等應用持續(xù)落地，均有利于AI投資主線的回歸。
AI大時代，軟件板塊或將受益
隨著全球新一輪科技革命和產業(yè)變革持續(xù)深入，獲得AI賦能的軟件行業(yè)將持續(xù)受益，AI有望帶動軟件產業(yè)鏈的技術層、基礎層、應用層等多領域企業(yè)創(chuàng)新突破，步入加速創(chuàng)新、快速迭代、群體突破的發(fā)展黃金期。
就目前來看，我國軟件產業(yè)發(fā)展正駛入快車道，軟件產業(yè)保持穩(wěn)步增長態(tài)勢，規(guī)模不斷擴大。2013年—2023年，我國軟件和信息技術服務業(yè)總體收入從3.06萬億元增長至12.32萬億元，年均增速達16%。2024年，我國軟件和信息技術服務業(yè)運行態(tài)勢良好，軟件業(yè)務收入137276億元，同比增長10.0%。軟件業(yè)利潤總額16953億元，同比增長8.7%。（數據來源：人民郵電報）
具體到投資層面，在AI引領的新一輪產業(yè)革命+數字經濟+國產替代的背景下，軟件板塊有望迎來高反彈和長期成長行情。感興趣的用戶可以關注萬家中證軟件服務，這只產品緊密跟蹤中證軟件指數，助力投資者一鍵布局軟件龍頭股，積極分享軟件開發(fā)、軟件服務領域相關上市公司的長期成長機遇。
風險提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價格因受到宏觀和微觀經濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產生潛在波動的風險。投資人購買基金時候應詳細閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時關注本公司官網發(fā)布的產品風險等級及適當性匹配意見。由于各銷售機構采取的風險評級方法不同，導致適當性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據各銷售機構的規(guī)則進行匹配檢驗?；鸱晌募嘘P于基金風險收益特征與產品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，風險評級行為不改變基金的實質性風險收益特征，投資者應結合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應投資風險?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現，也不構成基金業(yè)績表現的保證?；鹩酗L險，投資需謹慎。