近期，創(chuàng)新藥板塊的表現(xiàn)成了二級市場的一抹亮色。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，港股通創(chuàng)新藥指數(shù)近一年漲超130%，受到了市場的高度關(guān)注。（數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2024.7.28-2025.7.27）
除了之前市場關(guān)注到的創(chuàng)新藥出海推動收入天花板上移之外，醫(yī)藥政策紅利密集釋放也是一大看點(diǎn)。7月1日，國家醫(yī)保局、國家衛(wèi)健委印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，對創(chuàng)新藥研發(fā)、準(zhǔn)入、入院使用及多元支付提供全鏈條支持。另據(jù)報(bào)道，近期一場醫(yī)藥座談上，國家醫(yī)保局價格招采司主要負(fù)責(zé)人介紹了醫(yī)保價格政策賦能藥械創(chuàng)新的新舉措。此外，國家醫(yī)保局表示，第十一批集采工作已經(jīng)啟動，不再簡單的以最低報(bào)價作為參考。集采價格有望緩和，推動行業(yè)從“價格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“價值戰(zhàn)”，支持政策為具備創(chuàng)新能力的企業(yè)打開成長天花板。
另外我們也要注意到，國產(chǎn)創(chuàng)新藥在國際學(xué)術(shù)會議中展示了優(yōu)秀的臨床數(shù)據(jù)，競爭力越來越強(qiáng)，創(chuàng)新藥出海的趨勢不斷加強(qiáng)，驗(yàn)證了我國創(chuàng)新藥研發(fā)能力，政策上的進(jìn)一步扶持有助于激發(fā)藥企研發(fā)投資，利好行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。因此展望下半年，多家醫(yī)藥公司將迎來高增長，下半年板塊機(jī)會將逐步增多，創(chuàng)新仍是醫(yī)藥賽道的一條投資主線。
盡管港股創(chuàng)新藥板塊已表現(xiàn)一段時間，但與美股醫(yī)藥巨頭相比，本土創(chuàng)新藥的價值重估可能尚未完成。而且就港股整體而言，在提供高分紅的穩(wěn)定回報(bào)、作為結(jié)構(gòu)性機(jī)會主線的新消費(fèi)、AI科技與創(chuàng)新藥等方面，仍具備相對優(yōu)勢。萬家中證港股通創(chuàng)新藥ETF是一個把握創(chuàng)新藥投資機(jī)會的較好工具，值得投資者關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購買基金時候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說明書、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評級方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評級行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。