近日，各家基金開始陸續(xù)披露2025年二季報，從中可以看到基金經(jīng)理的相關(guān)總結(jié)和市場展望，小伙伴們對于感興趣的基金不妨多多關(guān)注一下，對于自己做投資也是挺有幫助的。
最近，我所管理的多只基金產(chǎn)品也披露了2025年二季報。其中，我在萬家中證紅利的二季報中回顧了A股二季度的情況：二季度初，受對等關(guān)稅政策超預期影響，市場大幅調(diào)整。隨著貿(mào)易摩擦邊際緩和，疊加國際地緣政治沖突頻發(fā)，市場主要指數(shù)震蕩反彈，中小盤股在反彈階段的相對優(yōu)勢。行業(yè)方面，銀行、綜合、國防軍工和通信板塊領(lǐng)漲，食品飲料、家電、鋼鐵和汽車板塊跌幅居前。新興產(chǎn)業(yè)主題行情顯著活躍，穩(wěn)定幣、數(shù)字貨幣、創(chuàng)新藥等概念板塊表現(xiàn)強勁。
我還在港股通央企紅利二季報中回顧了港股二季度的情況：2025 年年初，在 DeepSeek 主導的中國資產(chǎn)價值重估敘事的大背景下，港股表現(xiàn)全球領(lǐng)先。然而，受對等關(guān)稅影響，港股市場遭受重創(chuàng)，所受沖擊幅度大于其他全球主要股指。4 月 7日，恒指單日下跌 13.22%，創(chuàng) 21 世紀以來單日最大跌幅，并在一天之內(nèi)回吐年內(nèi)全部漲幅。在市場情緒降至冰點后，股指觸底回升；而隨后超預期的關(guān)稅下調(diào)政策出臺，進一步推動市場信心快速修復，股指回升至去年 10 月高點水平。此輪行情中，港股新消費與生物醫(yī)藥板塊表現(xiàn)尤為亮眼，實現(xiàn)強勢反彈。
總的來看，在科技創(chuàng)新加速突破和政策支持力度加大的雙重驅(qū)動下，A 股的配置價值有望持續(xù)提升。港股在提供高分紅的穩(wěn)定回報、作為結(jié)構(gòu)性機會主線的新消費、AI 科技與創(chuàng)新藥方面都具有明顯優(yōu)勢。在國內(nèi)利率持續(xù)下行的背景下，港股通央企紅利指數(shù)所提供的顯著高于市場平均水平的股息回報率，進一步凸顯了其配置價值，持續(xù)吸引南向資金流入，大家不妨以更積極的心態(tài)來做布局。
風險提示：證券市場因受宏觀經(jīng)濟等因素影響而引起波動，將引起基金收益水平發(fā)生波動的潛在風險。投資人購買基金時候應(yīng)詳細閱讀該基金的基金合同、招募說明書、風險揭示書等法律文件，了解基金基本情況?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風險收益特征與產(chǎn)品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應(yīng)投資風險。在代銷機構(gòu)認購時，應(yīng)以代銷機構(gòu)的風險評級規(guī)則為準?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運營時間短，不能反映股市發(fā)展所有階段?；鹜顿Y需謹慎。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。