近期市場縮量震蕩，各個(gè)板塊之間的輪動(dòng)也在加快，不少小伙伴對于投資犯了難。在此環(huán)境下，紅利板塊卻突出了一個(gè)“穩(wěn)”字，不論是A股市場的中證紅利指數(shù)，還是港股市場的港股通央企紅利指數(shù)，都給到了較好的體驗(yàn)，引起了大家的關(guān)注。
那么紅利板塊為何表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，后市是否還有機(jī)會(huì)呢？
首先，在當(dāng)前板塊輪動(dòng)加快之下，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所降低，在偏防御心態(tài)下會(huì)傾向于紅利板塊。其次，隨著近期銀行一年期定期存款利率降至“1字頭”，投資者也開始關(guān)注其它較穩(wěn)健的投資品種，紅利資產(chǎn)通常具備穩(wěn)定的現(xiàn)金流與盈利能力，受到了中長期資金的青睞。
從海外經(jīng)驗(yàn)來看，紅利策略是長期有效的投資策略。著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家西格爾教授在《投資者的未來》一書中，對比IBM與新澤西石油的收益率發(fā)現(xiàn)，雖然IBM的增長指標(biāo)比新澤西石油好，但長期來看，新澤西石油的股息率更高，通過股息再投資給投資者帶來了更高的收益。
就國內(nèi)市場而言，在監(jiān)管引導(dǎo)下，上市公司加大分紅是大勢所趨；此外紅利板塊有望迎來新的增量資金，《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市工作的實(shí)施方案》明確，力爭大型國有保險(xiǎn)公司從2025年起每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股。由于險(xiǎn)資對于穩(wěn)健性較為看重，估計(jì)會(huì)重點(diǎn)投向高股息的紅利板塊。
值得一提的是，紅利指數(shù)是依據(jù)股息率來選股的，每年會(huì)定期更新成分股。當(dāng)一家公司股價(jià)上漲導(dǎo)致股息率下降，就會(huì)被剔除；如果股價(jià)下跌導(dǎo)致股息率上升，則會(huì)被納入。通過這樣的“換血”機(jī)制，紅利指數(shù)能長期維持較高的股息率，為投資者帶來實(shí)打?qū)嵉姆旨t回報(bào)。通過此舉，往往能降低投資組合的波動(dòng)性，在低利率時(shí)代的性價(jià)比凸顯。
wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月4日，港股通央企紅利指數(shù)股息率為7.99%，中證紅利指數(shù)股息率為6.29%，體現(xiàn)出較好的安全邊際。在當(dāng)前震蕩市下，不失為一種較為適宜的布局方式。
總之從全年角度來看，市場或處于震蕩狀態(tài)，投資者不妨將紅利作為底倉配置。萬家中證紅利、萬家中證港股通央企紅利等產(chǎn)品密切跟蹤紅利賽道，值得大家關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國家政策、市場變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說明書、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評級方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評級行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。