上一篇內(nèi)容，重點和大家分享了我對當(dāng)前市場的看法。
面對當(dāng)前市場，落實到投資層面的話，對我們的投資范式也提出了新的要求。過去（比如2019年到2022年）A股投資的核心有效方法是選擇好行業(yè)，就是景氣度投資，通過重倉景氣度好的行業(yè)大概率就能大幅獲得超額收益，如過去爆發(fā)的新能源、白酒等行業(yè)，考驗的是基金經(jīng)理能否選出并跟蹤景氣度最好的行業(yè)。過去兩年對應(yīng)的要求是要有宏觀層面的思路，需要對國內(nèi)外的經(jīng)濟形勢、國際局勢等有更全面的考慮，具備N+1層思維，對應(yīng)的是基金經(jīng)理在大類資產(chǎn)配置上的能力，包括股債配置、倉位擇時判斷、中長期利率中樞方向變化的把握等。
到今天這個時點，市場進(jìn)入新的局面：第一，宏觀層面大的波動已告一段落，無論是國內(nèi)房地產(chǎn)沖擊、全球貿(mào)易戰(zhàn)影響，還是債券利率、商品價格等資產(chǎn)價格波動，未來波動相比過去兩年會有所放緩；第二，行業(yè)變化不會像以前那么大，不會再有那么多全行業(yè)性機會，高增長行業(yè)仍會出現(xiàn)，但投資機會不再能通過行業(yè)層面選出（自上而下分析未必能覆蓋這些公司），需要自下而上的能力，考驗基金經(jīng)理能否找到具備爆發(fā)增長潛力的公司。
我現(xiàn)在的核心投資策略是，用合理的價格買入優(yōu)秀的公司，靠企業(yè)家、員工的創(chuàng)造力和勤勞奮斗創(chuàng)造出超額收益。最近一年，我在這方面做了大量研究和準(zhǔn)備工作，之前所舉的例子也是研究總結(jié)的結(jié)果?，F(xiàn)在我們發(fā)現(xiàn)有一大批具備增長潛力的公司，這也是我對后續(xù)的信心來源。未來，我將通過更深入的公司挖掘和努力，讓萬家新機遇同享盡可能為大家?guī)ポ^好的投資體驗。
