1.國新辦召開重磅發(fā)布會，“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預期”對市場有何影響?
A：本次一攬子金融政策時點、幅度超預期，降準、結(jié)構(gòu)性降息幅度及結(jié)構(gòu)性工具規(guī)模均較大。流動性上，充裕資金將提升市場活躍度；基本面中，企業(yè)融資成本降低改善盈利，居民收入也將隨經(jīng)濟企穩(wěn)受益；信心層面，政策組合拳增強市場對中國經(jīng)濟長期向好的信心。綜合來看，本次金融政策調(diào)整彰顯了調(diào)控前瞻性與穩(wěn)增長的決心，在政策利好持續(xù)傳導下，對后續(xù)的股票市場可以更加樂觀一些。
2.央行降準降息的原因是啥？本次降準降息會利好哪些板塊？
A：5月7日國新辦舉行新聞發(fā)布會介紹“一攬子金融政策,支持穩(wěn)市場穩(wěn)預期”情況,進一步帶動了市場情緒。本次金融政策調(diào)整彰顯了調(diào)控前瞻性與穩(wěn)增長的決心，在政策利好持續(xù)傳導下，對股票市場后續(xù)表現(xiàn)持樂觀判斷。具體到投資方向上，建議關(guān)注科技創(chuàng)新與自主可控、國企紅利資產(chǎn)等。
3.目前銀行業(yè)績大幅下降 對紅利的影響？后市如何布局
A：其實從上市銀行披露的2024年年報來看，多數(shù)銀行凈利潤保持穩(wěn)定，分紅力度也在加大。另從今年以來銀行板塊的表現(xiàn)來看，也是比較“硬核”的，其“穩(wěn)健+紅利”的特征整體帶來了較為穩(wěn)定的收益?？偟膩砜?，銀行股的配置價值，既在于短期的防御需求，也在于長期的穩(wěn)健紅利回報。具體到布局上，可以關(guān)注一下銀行板塊占有重要權(quán)重的紅利指數(shù)產(chǎn)品。
4.美股的震蕩期還有多久？
A：最近，美股市場出現(xiàn)了兩個明顯變化。一是美股科技巨頭財報超預期，此前市場對美股巨頭資本開支相對偏悲觀，而Meta、微軟等財報超預期，基本上緩解了市場對AI產(chǎn)業(yè)趨勢及美股科技巨頭業(yè)績的擔憂。未來，全球AI算力基建有望持續(xù)加快。二是美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超預期，此前市場對美國經(jīng)濟較悲觀，至少這一波非農(nóng)數(shù)據(jù)出來，短期緩解了市場對經(jīng)濟的擔憂。但美股后續(xù)的長期走勢，還需要關(guān)注美國經(jīng)濟及全球資本對美元的信心問題。
5.為應對關(guān)稅風波，多部門協(xié)同發(fā)布政策“組合拳”，有哪些信號？
A：此前，在貿(mào)易摩擦的影響下，全球資本市場都出現(xiàn)了劇烈波動。A股和港股同樣受到波及。在關(guān)鍵時間節(jié)點，穩(wěn)市組合拳出場。從“國家隊”到上市公司，從政策優(yōu)化到“真金白銀”買入，穩(wěn)市“組合拳”及時、有力，顯著增強市場信心的同時，也傳遞出了看好中國資產(chǎn)價值的信號?？傊?，貿(mào)易摩擦對整體經(jīng)濟，尤其是對出口鏈或有較為明顯的影響。但目前我國政策仍有很大應對空間，后續(xù)在政策積極推動下，貿(mào)易摩擦對經(jīng)濟大盤的整體沖擊可能并沒有預想中那么大。
6.港股互聯(lián)網(wǎng)板塊未來怎么看？
A：DeepSeek橫空出世，推動了中國科技資產(chǎn)重估，使得港股科技的投資新增了AI應用的增量邏輯。未來，隨著AI格局改變，擁有較多AI應用和底層技術(shù)的港股互聯(lián)網(wǎng)科技公司將迎來重要發(fā)展機遇期。此外，港股互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)歷經(jīng)過去3年調(diào)整后，行業(yè)格局不斷優(yōu)化，龍頭企業(yè)估值水平已降至低位。伴隨著AI屬性的疊加，未來估值具有較大想象空間。
7.“中國版平準基金”機制有怎樣的意義？該機制實質(zhì)性落地對我國資本市場有怎樣的作用？
A：總的來說，類“平準基金”會對整個市場的穩(wěn)定起到重要作用。5月7日，中國證監(jiān)會主席在參加國新辦新聞發(fā)布會時也表示，全力鞏固市場維穩(wěn)向好的勢頭，動態(tài)完善應對各類外部風險攻擊的工作預案，全力支持中央?yún)R金公司發(fā)揮類平準基金作用?？傊?，類“平準基金”一方面可以更好地應對市場中的非理性波動，另一方面也可以更好的利用好資本市場來促進中長期戰(zhàn)略落地。
8.半導體產(chǎn)品“原產(chǎn)地”認定規(guī)則對行業(yè)有哪些影響？
A：此前，中國半導體行業(yè)協(xié)會發(fā)布關(guān)于半導體產(chǎn)品“原產(chǎn)地”認定規(guī)則的緊急通知，認定進口半導體產(chǎn)品原產(chǎn)地以流片地為準，而非封裝和測試的產(chǎn)地，因為過去有很多其實在美國流片，但是拿到東南亞去做封測的，像這樣的產(chǎn)品現(xiàn)在如果以美國為原產(chǎn)地的話，我們對他們加征的關(guān)稅就會生效，所以這對國產(chǎn)半導體產(chǎn)業(yè)層面是一個非常大的變化。換句話說，這其實是一招關(guān)稅反制，直接利好國產(chǎn)半導體。
9.黃金的利好因素有哪些，哪些板塊可能會受益？
A：黃金可以說是天然的避險資產(chǎn)。但其自身的投資邏輯是比較復雜的。目前看，支撐黃金震蕩向上的因素主要有兩點吧。一是受美元信用弱化及地緣政治影響，央行購金的長期趨勢仍未改變，有望繼續(xù)支撐起金價。二是震蕩行情下大家的分散布局需求。我個人認為，從中長期的配置角度來看，黃金是值得重點關(guān)注的。
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