創(chuàng)新藥板塊在前期強勢表現的基礎上，今天的市場情緒又迎來了一個小高潮，港股通創(chuàng)新藥指數也創(chuàng)下了近期以來的新高。一大催化劑是，5月30日至6月3日，美國臨床腫瘤學會（ASCO）年會將在美國芝加哥及線上同步舉行。這是全球規(guī)模最大的臨床腫瘤學會議之一，根據會議摘要，多家國內創(chuàng)新藥企將在大會展示優(yōu)異的臨床數據，71項研究成果入選口頭發(fā)言環(huán)節(jié)，入選數量再創(chuàng)新高，中國藥企作為一支新生力量在國際舞臺上異軍突起。
我認為，國產創(chuàng)新藥“刷屏”ASCO大會，一方面反映了國內醫(yī)藥研發(fā)進步神速，在腫瘤治療領域取得了新突破；另一方面，這些新藥有望獲得很多國際機構的認可，利好對外授權出海，盡快落地轉化為銷量和業(yè)績，這就打開了創(chuàng)新藥投資的想象空間。
創(chuàng)新藥是出了名的投入大、研發(fā)難。醫(yī)藥界有一個“雙十定律”：一款創(chuàng)新藥從啟動研發(fā)到上市，平均成本超過10億美元，研發(fā)時間超過10年。研發(fā)過程中，由于不確定性很大，也不產生利潤，市場很難給予穩(wěn)定的估值，所以創(chuàng)新藥的行情往往是脈沖式的，漲跌幅都比較大。
不過時至今日，“AI+醫(yī)藥”能幫助藥企縮短研發(fā)的時間，例如幾天前美國一個AI團隊宣布發(fā)現了針對失明的全新藥物，僅僅用時2.5個月。另外隨著出海交易越來越順暢，能更快地實現全球商業(yè)化價。據統(tǒng)計，2024年中國創(chuàng)新藥出海交易總金額達519億美元，今年一季度總金額已超369.29億美元，全年有望創(chuàng)新高。
隨著健康意識提升及老齡化趨勢，藥品作為剛性需求，市場需求量日益增長。本土創(chuàng)新藥企日益展現出領先的實力，在營業(yè)收入、對外授權合作、國際權威期刊發(fā)文等方面，取得了可圈可點的成績。簡而言之，醫(yī)藥板塊經過長時間的調整，今年以來底部反轉趨勢凸顯，有望迎來估值重塑，值得大家多關注。
創(chuàng)新藥的研發(fā)投入大、產品價值高，是中國科技崛起的重要組成部分，其成長空間和確定性并不遜于其他科技資產。中國創(chuàng)新藥從“跟跑者”蛻變?yōu)椤邦I跑者”，是具備較好成長性和產業(yè)邏輯的細分領域。盡管短期波動不可避免，但憑借扎實的產業(yè)邏輯和獨特的科技屬性，長期成長空間廣闊。作為聚焦港股創(chuàng)新藥龍頭的指數基金，萬家中證港股通創(chuàng)新藥ETF（520700）值得投資者關注。
風險提示：證券市場價格因受到宏觀和微觀經濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產生潛在波動的風險。投資人購買基金時候應詳細閱讀該基金的基金合同、招募說明書、產品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時關注本公司官網發(fā)布的產品風險等級及適當性匹配意見。由于各銷售機構采取的風險評級方法不同，導致適當性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據各銷售機構的規(guī)則進行匹配檢驗?；鸱晌募嘘P于基金風險收益特征與產品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，風險評級行為不改變基金的實質性風險收益特征，投資者應結合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應投資風險。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現，也不構成基金業(yè)績表現的保證。