機(jī)器人走弱!風(fēng)險(xiǎn)還是機(jī)會(huì)? （熱議）
今年以來(lái)，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)按下“快進(jìn)鍵”，宇樹(shù)科技創(chuàng)始人王興興透露“很多企業(yè)訂單都爆掉了”，馬斯克預(yù)測(cè)未來(lái)全球?qū)⒂?span>300億臺(tái)人形機(jī)器人運(yùn)行。人形機(jī)器人作為 AI落地物理世界的重要載體，后續(xù)應(yīng)用場(chǎng)景極大，政策支持力度不斷提升，可以預(yù)見(jiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展將明顯提速，2025年有望成為人形機(jī)器人量產(chǎn)元年，帶來(lái)“1-100”的投資機(jī)會(huì)。過(guò)去幾年，新能源汽車板塊走出了波瀾壯闊的行情，機(jī)器人板塊則可能重現(xiàn)這一過(guò)程?？傊?，在政策護(hù)航、行業(yè)發(fā)展、資金流入的背景下，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)還是“小荷才露尖尖角”，但由于產(chǎn)業(yè)遠(yuǎn)未到終局，普通投資者想要吃透受益方向的確有點(diǎn)兒難，萬(wàn)家中證機(jī)器人ETF緊密跟蹤機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，值得大家關(guān)注。
央行連續(xù)六個(gè)月增持黃金的原因是什么？目前黃金接連大跌，接下來(lái)的走勢(shì)怎么看？
中國(guó)4月末黃金儲(chǔ)備報(bào)7377萬(wàn)盎司，環(huán)比增加7萬(wàn)盎司，為連續(xù)第六個(gè)月增持黃金。今年黃金備受關(guān)注，由于國(guó)際環(huán)境存在不確定性，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)和貨幣政策也引發(fā)了諸多擔(dān)憂，黃金所具備的避險(xiǎn)和抗通脹特性是市場(chǎng)的共識(shí)，為其價(jià)值提供了有力支撐。今年第一季度，全球央行購(gòu)金244噸，多數(shù)各國(guó)央行尋求外匯儲(chǔ)備的多元化，采取多種方式推進(jìn)“去美元化”進(jìn)程，也助推了黃金需求上升。
美聯(lián)儲(chǔ)拒絕降息的原因是什么？
通脹情況是美聯(lián)儲(chǔ)考量的最重要因素之一。雖然美國(guó)心通脹率已從高位回落，但仍在2%的政策目標(biāo)之上，美方加征關(guān)稅的舉措則可能再度推升通脹水平。在美聯(lián)儲(chǔ)看來(lái)，降息可能抵消前期抗擊通脹的努力，導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期失控。第二，目前勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然穩(wěn)健，為美聯(lián)儲(chǔ)提供了政策緩沖空間。綜合來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)可能在下半年小幅降息，7月份降息25個(gè)基點(diǎn)的概率目前超過(guò)50%。
中美聯(lián)合聲明表示關(guān)稅緩和，A股港股又能上車了？
關(guān)稅大幅降低，有利于出口鏈的景氣提升已經(jīng)市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，或助力市場(chǎng)重拾上升趨勢(shì)。此外隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇和支持政策的加碼，預(yù)計(jì)今年企業(yè)盈利將逐季回升。目前A股港股市場(chǎng)較全球新興市場(chǎng)仍大幅折價(jià)，也有望吸引全球資金持續(xù)凈流入。中期來(lái)看，如果 2 季度業(yè)績(jī)持續(xù)改善得到驗(yàn)證，指數(shù)有望開(kāi)啟新的上漲周期。
請(qǐng)問(wèn)最近軍工航天上漲的原因，以及持續(xù)時(shí)間多久？印巴?；穑姽ぐ鍓K為什么還能繼續(xù)上漲？
印巴沖突升級(jí)中，中國(guó)軍貿(mào)產(chǎn)品表現(xiàn)出色，展現(xiàn)出我國(guó)武器裝備的高性能及高性價(jià)比，有力回應(yīng)了“未經(jīng)實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)”的質(zhì)疑，對(duì)希望提升國(guó)防能力的國(guó)家極具吸引力，本次事件是中國(guó)軍工裝備加速出口的起點(diǎn)，中國(guó)軍工迎來(lái)“Deepseek時(shí)刻”。另外今年是十四五規(guī)劃最后一年，之前延遲的軍工訂單有望釋放。疊加十五五規(guī)劃初期新裝備帶來(lái)新一輪備貨周期，伴隨進(jìn)一步補(bǔ)齊電子對(duì)抗、軍工數(shù)據(jù)鏈等技術(shù)領(lǐng)域短板，軍工板塊有望迎來(lái)基本面反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。2024年和2025年一季度軍工板塊收入利潤(rùn)承壓，業(yè)績(jī)底部特征明顯。年初以來(lái)各領(lǐng)域需求逐步改善，隨著訂單落地和交付，業(yè)績(jī)或逐季恢復(fù)。當(dāng)前是內(nèi)外需共振的窗口期，軍工板塊有望逐步進(jìn)入景氣周期。
通信板塊為什么能持續(xù)上漲？未來(lái)怎么看？
自 23年始反轉(zhuǎn)恢復(fù)以來(lái)，通信板塊的整體營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)，并在24年增速加大，反映行業(yè)新舊動(dòng)能切換完成，AI 算力成為拉動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)的新引擎。 AI 算力與新質(zhì)生產(chǎn)力是經(jīng)濟(jì)的主要增長(zhǎng)動(dòng)能，隨著AI、機(jī)器人產(chǎn)業(yè)大發(fā)展，算力投資持續(xù)提升，利潤(rùn)空間有望釋放。目前，板塊估值仍處歷史較低位置，投資性價(jià)比仍較好。
大金融爆發(fā)!保險(xiǎn)證券齊漲，原因?yàn)楹?？怎么看？（熱議）
最近大金融板塊集體“狂飆”，推動(dòng)了主要指數(shù)齊刷刷上漲，銀行、保險(xiǎn)、券商等細(xì)分板塊的表現(xiàn)均不錯(cuò)，銀行板塊A股總市值更是來(lái)到了10萬(wàn)億元大關(guān)。除了基本面持續(xù)向好和估值提升之外，另一個(gè)原因是近日發(fā)布的《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，要求主動(dòng)權(quán)益類基金投資組合與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的偏離度不得超過(guò)10%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前公募在銀行板塊的配置比例，相較于滬深300權(quán)重是低配的狀態(tài)，相較于中證800權(quán)重也是低配。整體看，目前滬深300的權(quán)重板塊中，大金融、非銀金融、煤炭、建筑、交運(yùn)等行業(yè)，機(jī)構(gòu)配置比例較低，可能會(huì)受益于持倉(cāng)向基準(zhǔn)靠攏的行為。長(zhǎng)期看，新規(guī)或?qū)⑼苿?dòng)更多中長(zhǎng)期資金流入A股市場(chǎng)，增強(qiáng)市場(chǎng)韌性。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見(jiàn)可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。