今天大金融板塊集體“狂飆”，推動(dòng)了主要指數(shù)齊刷刷上漲。其中，銀行、保險(xiǎn)、券商等細(xì)分板塊的表現(xiàn)均不錯(cuò)，銀行板塊A股總市值更是來(lái)到了10萬(wàn)億元大關(guān)，再創(chuàng)歷史新高。不少朋友問(wèn)：發(fā)生了什么？
其實(shí)，金融板塊的強(qiáng)勢(shì)已有一段時(shí)間了，除了基本面持續(xù)向好和估值提升之外，另一個(gè)值得注意的原因是，近日發(fā)布了《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，要求主動(dòng)權(quán)益類基金投資組合與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)（滬深300為主）的偏離度不得超過(guò)10%。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前公募在銀行板塊的配置比例，相較于滬深300指數(shù)權(quán)重是低配的狀態(tài)，相較于中證800指數(shù)權(quán)重也是低配。這一新規(guī)或引導(dǎo)資金配置向基準(zhǔn)靠攏，補(bǔ)充配置滬深300或者中證800的權(quán)重板塊，因此大盤權(quán)重股和公募低配的板塊有望受益。
市場(chǎng)上的主動(dòng)基金，相當(dāng)大比例是以滬深 300 作為 A 股部分業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。目前滬深300的權(quán)重板塊中，大金融、非銀金融、煤炭、建筑、交運(yùn)等行業(yè)，機(jī)構(gòu)配置比例較低，可能會(huì)受益于持倉(cāng)向基準(zhǔn)靠攏的行為。例如據(jù)長(zhǎng)江證券統(tǒng)計(jì)，今年一季度，煤炭板塊配置比例也是低于標(biāo)配比例，板塊整體配置偏低。
隨著機(jī)構(gòu)資金持續(xù)流入滬深300的權(quán)重板塊，有望提振該指數(shù)的后續(xù)表現(xiàn)。整體來(lái)看，新規(guī)或?qū)⑼苿?dòng)更多中長(zhǎng)期資金流入A股市場(chǎng)，增強(qiáng)市場(chǎng)韌性。
此外，滬深300指數(shù)的安全邊際也較高，當(dāng)前市盈率為12.57倍（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2025.5.14），低于全球主要股指，安全邊際較好，疊加外部因素好轉(zhuǎn)和國(guó)內(nèi)一系列“穩(wěn)市組合拳”，中長(zhǎng)期價(jià)值凸顯。萬(wàn)家滬深300指數(shù)ETF緊密跟蹤該指數(shù)，感興趣的投資者不妨關(guān)注一下。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說(shuō)明書、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。