機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的進(jìn)展一日千里，宇樹(shù)科技創(chuàng)始人王興興透露，“很多企業(yè)訂單都爆掉了”。馬斯克預(yù)測(cè)，未來(lái)全球?qū)⒂?span>300億臺(tái)人形機(jī)器人運(yùn)行。2025年有望成為人形機(jī)器人量產(chǎn)元年，帶來(lái)“1-100”的投資機(jī)會(huì)。
萬(wàn)家經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能專(zhuān)注科技投資，基金持倉(cāng)風(fēng)格偏新興成長(zhǎng)，2025 年一季報(bào)中持有多只AI相關(guān)個(gè)股，人形機(jī)器人是AI落地物理世界的重要載體，該基金或?qū)⒃诎l(fā)展周期中繼續(xù)帶來(lái)驚喜。
隨著市場(chǎng)情緒回暖，當(dāng)下熱點(diǎn)題材層出不窮，但“AI+機(jī)器人”憑借著扎實(shí)的產(chǎn)業(yè)邏輯和市場(chǎng)前景，始終站在市場(chǎng)舞臺(tái)的中央位置。
經(jīng)過(guò)前期一波強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)之后，不少人關(guān)心：當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，如何看待機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的短期價(jià)值和長(zhǎng)期邏輯，又該如何把握產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)？
產(chǎn)業(yè)進(jìn)展“一日千里”
在GTC大會(huì)上，英偉達(dá)CEO黃仁勛首次提出了 AI 演進(jìn)的路線圖：從當(dāng)前的生成式 AI過(guò)渡至代理式 AI，最終邁向物理 AI，典型代表就是機(jī)器人。
當(dāng)下，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的進(jìn)展可以用“一日千里”來(lái)形容。5月10日宇樹(shù)科技創(chuàng)始人王興興透露，目前包括宇樹(shù)在內(nèi)的人形機(jī)器人企業(yè)的發(fā)展都處于良好狀態(tài)，“很多企業(yè)訂單都爆掉了”。
5月6日，美的人形機(jī)器人前往荊州的洗衣機(jī)工廠“打螺絲”，承擔(dān)設(shè)備巡檢、零部件搬運(yùn)和簡(jiǎn)單裝配等任務(wù)，單臺(tái)機(jī)器人可替代3名熟練工人。5月 7日，聯(lián)想的首位“硅基員工”——“聯(lián)想樂(lè)享壹號(hào)”人形機(jī)器人亮相，其不僅能行云流水地打太極拳，還能與顧客自然進(jìn)行握手、比心等互動(dòng)。小鵬汽車(chē)4月份透露，搭載圖靈AI芯片的IRON機(jī)器人已在廣州工廠投入實(shí)訓(xùn)，將應(yīng)用于工廠自動(dòng)化生產(chǎn)線等領(lǐng)域。
山西證券研報(bào)認(rèn)為，人形機(jī)器人作為 AI落地物理世界的重要載體，后續(xù)應(yīng)用場(chǎng)景極大，政策支持力度不斷提升，可以預(yù)見(jiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展將明顯提速，2025年有望成為人形機(jī)器人量產(chǎn)元年。
今年4月舉行的人形機(jī)器人馬拉松，機(jī)器人或是摔倒，或是沒(méi)電，令人啼笑皆非。但這只是發(fā)展中的問(wèn)題，正如汽車(chē)剛面世時(shí)比馬車(chē)跑得慢一樣。隨著技術(shù)方面取得突破，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)將充分打開(kāi)市場(chǎng)空間，帶來(lái)“1-100”的投資機(jī)會(huì)。
政策加碼支持
除了產(chǎn)業(yè)的快速推進(jìn)外，政策也在明顯發(fā)力：
2025年《政府工作報(bào)告》首次提及培育具身智能產(chǎn)業(yè)、大力發(fā)展智能機(jī)器人；工信部《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》明確將人形機(jī)器人列為“顛覆性產(chǎn)品”。目前京滬深渝等地已出臺(tái)了相關(guān)支持政策，并有望成為主要采購(gòu)方，有望復(fù)刻新能源汽車(chē)的發(fā)展歷史。
過(guò)去幾年，新能源汽車(chē)板塊走出了波瀾壯闊的行情，機(jī)器人板塊則可能重現(xiàn)這一過(guò)程，值得投資者關(guān)注。
市場(chǎng)空間廣闊
機(jī)器人產(chǎn)業(yè)最令人興奮的，莫過(guò)于其廣闊的市場(chǎng)空間。
馬斯克在采訪時(shí)說(shuō)，特斯拉在2025年將生產(chǎn)數(shù)千臺(tái)人形機(jī)器人，2026年產(chǎn)量將增加10倍，目標(biāo)是生產(chǎn)5-10萬(wàn)臺(tái)人形機(jī)器人，后年再增加10倍。他預(yù)測(cè)，未來(lái)全球?qū)⒂?span>300億臺(tái)人形機(jī)器人運(yùn)行。高盛則預(yù)計(jì)，到2035年，人形機(jī)器人的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到380億美元。
（2025-2035年我國(guó)人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)，資料來(lái)源：高工機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所）
萬(wàn)家經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能專(zhuān)注科技投資
總的來(lái)看，人形機(jī)器人作為一種高度復(fù)雜的智能裝備，涉及眾多學(xué)科領(lǐng)域，AI時(shí)代的到來(lái)則加速了這一進(jìn)程。萬(wàn)家經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能基金經(jīng)理黃興亮在該基金2025 年一季報(bào)中表示，DeepSeek 的成功為產(chǎn)業(yè)界和投資者所矚目，AI 下游的 AI 應(yīng)用和機(jī)器人板塊也因此表現(xiàn)出色。
去年以來(lái)，AI機(jī)器人產(chǎn)業(yè)持續(xù)向好，相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)不俗，萬(wàn)家經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能捕捉了這一趨勢(shì)，2025 年一季報(bào)中持有多只AI相關(guān)個(gè)股。黃興亮在一季報(bào)中表示，截至季度末，基金持倉(cāng)風(fēng)格偏新興成長(zhǎng)。（資料來(lái)源：萬(wàn)家經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能2025 年一季報(bào)）
總之，在政策護(hù)航、行業(yè)發(fā)展、資金流入的背景下，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)還是“小荷才露尖尖角”，長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)較大。由于產(chǎn)業(yè)遠(yuǎn)未到終局，普通投資者想要吃透受益方向的確有點(diǎn)兒難，萬(wàn)家經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能作為一只專(zhuān)注于科技投資的基金，當(dāng)下高度關(guān)注AI和機(jī)器人領(lǐng)域，或有望在本輪景氣周期中繼續(xù)帶來(lái)驚喜。
萬(wàn)家經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能關(guān)聯(lián)個(gè)股：瑞芯微、百濟(jì)神州、深信服、諾誠(chéng)健華、寒武紀(jì)、科大訊飛、思瑞浦、圣邦股份、華大智造、中微公司。（數(shù)據(jù)來(lái)源同花順ifind，截至2025.3.31，文中個(gè)股僅作示例，不構(gòu)成實(shí)際投資建議。）
風(fēng)險(xiǎn)提示：重點(diǎn)持倉(cāng)行業(yè)及倉(cāng)位等數(shù)據(jù)來(lái)自萬(wàn)家經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能定期報(bào)告，為本基金階段性投資策略，并非基金合同規(guī)定，基金管理人可根據(jù)市場(chǎng)情況變化及對(duì)相關(guān)行業(yè)的研判予以調(diào)整，相關(guān)情況投資者可查看基金往期及最新定期報(bào)告。證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。由于各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見(jiàn)可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)要根據(jù)各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。