1.為什么說(shuō)機(jī)器人行業(yè)的爆發(fā)利好芯片股？短期內(nèi)機(jī)器人還有機(jī)會(huì)嗎？
A：機(jī)器人行業(yè)的爆發(fā)可以簡(jiǎn)單理解成下游應(yīng)用領(lǐng)域的增長(zhǎng)點(diǎn)，其爆發(fā)會(huì)直接拉動(dòng)芯片行業(yè)的需求。同時(shí)，在國(guó)產(chǎn)化替代的趨勢(shì)下，也為本土芯片公司提供了更多發(fā)展機(jī)遇。
向后看，隨著海內(nèi)外廠商進(jìn)入量產(chǎn)階段以及不斷進(jìn)步的軟件模型，人形機(jī)器人商業(yè)落地有望提速。疊加AI產(chǎn)業(yè)的快速進(jìn)展，機(jī)器人后續(xù)可能會(huì)是一種擁有巨大量級(jí)的科技消費(fèi)產(chǎn)品。所以，我認(rèn)為機(jī)器人板塊的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)或具備較強(qiáng)的延續(xù)性。
2.聽(tīng)說(shuō)外資開(kāi)始回來(lái)買科技股了，影響外資回流的因素有哪些？
A：科技行業(yè)基本面變化（比如DeepSeek等科技公司崛起）、政策支持力度、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期、市場(chǎng)流動(dòng)性等因素都可能會(huì)影響外資流向。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，關(guān)注這些因素的動(dòng)態(tài)變化，或許可以更好地理解資金流向及其對(duì)市場(chǎng)的影響。
3.您覺(jué)得這一波AI行情的持續(xù)性怎么樣？當(dāng)前對(duì)于AI有哪些利好點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)呢？
A：目前AI正快速向下游終端滲透，一個(gè)個(gè)“殺手級(jí)”應(yīng)用逐漸落地，國(guó)產(chǎn)模型的表現(xiàn)尤為驚艷，展現(xiàn)了巨大的商業(yè)化潛力，投資機(jī)會(huì)有望繼續(xù)涌現(xiàn)。不過(guò)，一些細(xì)分方向確實(shí)有些過(guò)熱的跡象，需要留意短期風(fēng)險(xiǎn)。
4.DeepSeek啟動(dòng)了“開(kāi)源周”，會(huì)對(duì)市場(chǎng)有什么影響？
A：此前，DeepSeek連續(xù)開(kāi)源五項(xiàng)代碼庫(kù)，覆蓋計(jì)算、通信與存儲(chǔ)等關(guān)鍵領(lǐng)域。我覺(jué)得DeepSeek的開(kāi)源模式會(huì)大幅提升計(jì)算效率，同時(shí)加速應(yīng)用普及。在這里順便和你分享一下我曾看到的一篇研報(bào)觀點(diǎn)哈：DeepSeek的開(kāi)源模式推動(dòng)了大模型從“重資本軍備競(jìng)賽”走向“合作共創(chuàng)平臺(tái)”，改變了行業(yè)的商業(yè)模式。企業(yè)可以通過(guò)開(kāi)源合作，利用全球開(kāi)發(fā)者的智慧和力量進(jìn)行創(chuàng)新，降低研發(fā)成本，提高創(chuàng)新效率。大模型從上游的硬件算力到下游的應(yīng)用有望形成一個(gè)完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的生態(tài)繁榮。
5.中國(guó)資產(chǎn)為何會(huì)價(jià)值重估？該買什么？
A：DeepSeek橫空出世，不僅引發(fā)了全球資本市場(chǎng)的高度關(guān)注，同時(shí)也成為了中國(guó)資產(chǎn)重估的“催化劑”。向后看，DeepSeek在自然語(yǔ)言處理、機(jī)器學(xué)習(xí)模型優(yōu)化等方面的技術(shù)突破，有望提升AI技術(shù)在各行業(yè)的滲透率，并為相關(guān)企業(yè)創(chuàng)造新的增長(zhǎng)點(diǎn)，從而給投資者帶來(lái)十分重要的投資機(jī)遇。具體到投資中，建議大家關(guān)注AI、半導(dǎo)體、機(jī)器人等“真成長(zhǎng)”方向。
6.科技回調(diào)要多久？后續(xù)可能面對(duì)哪些風(fēng)險(xiǎn)？
A：此前科技方向的上漲積累了較多的獲利盤，最近部分資金出于防御性考慮選擇兌現(xiàn)利潤(rùn)。3月上旬正值重要會(huì)議期間，市場(chǎng)風(fēng)格或會(huì)平衡一下。此后，隨著科技板塊的調(diào)整結(jié)束，如果市場(chǎng)出現(xiàn)新的催化劑，屆時(shí)可能會(huì)重新聚焦于科技主線。
風(fēng)險(xiǎn)方面，如果后續(xù)AI核心技術(shù)發(fā)展、應(yīng)用場(chǎng)景拓展不及預(yù)期，或者AI資本投入不及預(yù)期的話，或會(huì)影響人工智能的成長(zhǎng)空間。
7.最近的重要會(huì)議可能會(huì)關(guān)注和重點(diǎn)支持哪些行業(yè)？
A：政府工作報(bào)告提到：
l 培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)。開(kāi)展新技術(shù)新產(chǎn)品新場(chǎng)景大規(guī)模應(yīng)用示范行動(dòng)，推動(dòng)商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展。建立未來(lái)產(chǎn)業(yè)投入增長(zhǎng)機(jī)制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未來(lái)產(chǎn)業(yè)。
l 激發(fā)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新活力。持續(xù)推進(jìn)“人工智能+”行動(dòng)，將數(shù)字技術(shù)與制造優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)更好結(jié)合起來(lái)，支持大模型廣泛應(yīng)用，大力發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、人工智能手機(jī)和電腦、智能機(jī)器人等新一代智能終端以及智能制造裝備。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬(wàn)家基金提供。證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說(shuō)明書(shū)等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見(jiàn)可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。