1.如何評價本輪美股科技巨頭的財報？納斯達(dá)克可以繼續(xù)持有嗎？
A：從最新公布的業(yè)績來看，蘋果和特斯拉增長乏力。與之對比，Alphabet、Meta、亞馬遜和微軟的營收和凈利潤增長可觀。但Alphabet、亞馬遜和微軟的云業(yè)務(wù)均不及預(yù)期。另在生成式AI浪潮席卷全球的背景下，科技巨頭的資本開支也在快速增長。未來預(yù)計將繼續(xù)增加。從資產(chǎn)配置的角度來看，納斯達(dá)克依然是值得布局的。從長期空間看，隨著全球AIGC商業(yè)化浪潮的演進，云計算基礎(chǔ)設(shè)施、大模型產(chǎn)品、芯片等方面需求的爆發(fā)式增長，或?qū)⒅苯佑幸嬗诩{指的科技成份股。
2.特朗普最新關(guān)稅政策是什么？會對全球資產(chǎn)市場有什么影響？
A：根據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r間2月18日，美國總統(tǒng)特朗普表示，將對進口汽車征收25%左右的關(guān)稅，4月2日，他將就此話題發(fā)表更多聲明。特朗普的關(guān)稅政策將對全球多個國家和地區(qū)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生影響。不過就過去一輪關(guān)稅政策來看，部分成本被轉(zhuǎn)嫁給了美國消費者，并推升了通脹。如果特朗普政府在當(dāng)前高通脹的環(huán)境下再次施加關(guān)稅，可能導(dǎo)致美國通脹持續(xù)。即便最后出臺，在實際操作過程中企業(yè)也可以通過轉(zhuǎn)口貿(mào)易，以及工廠出海來規(guī)避一定的關(guān)稅。就資本市場來看，目前關(guān)稅政策可能會給市場情緒帶來一定壓力，但其影響正在邊際減弱。具體到投資中，也可以盡可能避開受關(guān)稅影響較大的行業(yè)。
3.2025年的科技成長板塊您看好哪些賽道？如何布局？
A：當(dāng)下，DeepSeek浪潮正在推動中國科技資產(chǎn)價值重估。換句話說，DeepSeek通過低成本、高性能實現(xiàn)了“AI平權(quán)”，給科技板塊帶來了很多機會。比如，大模型廠商將加速算力國產(chǎn)化進程，疊加海外高端卡的購買受限，國產(chǎn)AI算力鏈的前景是較為確定的。以互聯(lián)網(wǎng)為代表的科技巨頭基于資金、數(shù)據(jù)、應(yīng)用場景、工程師優(yōu)勢，先發(fā)優(yōu)勢明顯，AI新的超級應(yīng)用端巨頭將與互聯(lián)網(wǎng)巨頭有千絲萬縷的聯(lián)系。此外，DeepSeek降低了技術(shù)和成本門檻，AI產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用將快速落地，提升了對軟件服務(wù)的需求，利好AI終端軟件的大面積普及。具體到投資中，建議關(guān)注一下布局相關(guān)產(chǎn)業(yè)的指數(shù)基金，來積極分享這波科技浪潮下的投資機會，比如萬家中證軟件服務(wù)ETF、萬家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)等。
4.DeepSeek這類低成本模型的崛起，對通信板塊到底是利好還是利空？
A：整體來看，DeepSeek通過創(chuàng)新算法優(yōu)化推理效率，降低應(yīng)用成本，這為通信板塊帶來了新的發(fā)展機遇。舉個例子，從成本端看，更低的推理成本降低了垂類AI Agent的開發(fā)成本，極大刺激了各行業(yè)的企業(yè)智能化需求。
5.deepseek為主的國產(chǎn)大模型公司降低了算力成本，后續(xù)會帶動應(yīng)用測以及端側(cè)快速發(fā)展嗎？
A：會的。DeepSeek在自然語言處理、機器學(xué)習(xí)模型優(yōu)化等方面的技術(shù)突破，使得資本市場對AI的探討熱度再度升溫，隨著AI技術(shù)在各行業(yè)的滲透率提升，有望為相關(guān)企業(yè)創(chuàng)造新的增長點，從而給投資者帶來十分重要的投資機遇。向后看，AI終端、AI應(yīng)用和AI+領(lǐng)域或?qū)⒊蔀槲磥怼芭９伞钡募械兀?span>DeepSeek大模型的上線進一步推動了市場對AI產(chǎn)業(yè)鏈的樂觀預(yù)期。
6.四大行再創(chuàng)歷史新高，紅利資產(chǎn)要回歸了？
A：整體來看，近期以AI為代表的科技板塊持續(xù)活躍，之前表現(xiàn)堅挺的紅利板塊則出現(xiàn)了走弱。但紅利投資的內(nèi)在邏輯并未改變，A股公司加大分紅的趨勢也未改變。我個人認(rèn)為，長期來看，紅利依然具備較高的投資價值，海外風(fēng)險、利率下行、擴大分紅等因素都有助于推動紅利板塊走強，短期的調(diào)整其實給了投資者更好的上車機會。
風(fēng)險提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風(fēng)險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風(fēng)險。投資人購買基金時候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險等級及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機構(gòu)采取的風(fēng)險評級方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機構(gòu)的規(guī)則進行匹配檢驗?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險等級因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險評級行為不改變基金的實質(zhì)性風(fēng)險收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。