全面上漲，今年春季大反攻為什么這么猛？
市場又迎來了“春季行情”，底層邏輯是政策基調(diào)積極、流動(dòng)性邊際改善、經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)，疊加估值較低，不少外資投行也預(yù)計(jì)中國股票的“估值折價(jià)”將消失。具體看，春節(jié)之后，市場低位買入力量增強(qiáng)，DeepSeek引發(fā)了科技投資的熱情，春節(jié)檔電影票房也提振了消費(fèi)板塊的情緒，后市有望推動(dòng)指數(shù)進(jìn)一步上行。我們預(yù)計(jì)，在政策、基本面或產(chǎn)業(yè)層面有催化的領(lǐng)域，在本輪春季行情中表現(xiàn)會(huì)更強(qiáng)。感興趣的朋友不妨關(guān)注一下萬家中證A500ETF、萬家中證軟件服務(wù)ETF、萬家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)等產(chǎn)品。
北證50暴漲！什么原因？還能追不？
北證板塊強(qiáng)勢的原因不少：Deepseek主題驅(qū)動(dòng)資金回流中小成長，增量資金入場趨勢明確，TMT行業(yè)催化了高彈性個(gè)股……總之，北交所小市值、高彈性的獨(dú)特配置價(jià)值凸顯。2月7日發(fā)布的《關(guān)于資本市場做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》，提出了深入推進(jìn)北交所、新三板普惠金融試點(diǎn)、支持“專精特新”等優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)掛牌上市等一系列舉措，也有利于北證板塊的表現(xiàn)。感興趣的朋友不妨關(guān)注一下萬家北證50。
DeepSeek主題持續(xù)發(fā)酵下，哪些行業(yè)有望受益？在應(yīng)用端上有何機(jī)會(huì)?推薦如何配置產(chǎn)品?
DeepSeek通過低成本、高性能實(shí)現(xiàn)了“AI平權(quán)”，給科技板塊帶來了很多機(jī)會(huì)。比如，大模型廠商將加速算力國產(chǎn)化進(jìn)程，疊加海外高端卡的購買受限，國產(chǎn)AI算力鏈的前景是較為確定的。以互聯(lián)網(wǎng)為代表的科技巨頭基于資金、數(shù)據(jù)、應(yīng)用場景、工程師優(yōu)勢，先發(fā)優(yōu)勢明顯，AI新的超級應(yīng)用端巨頭將與互聯(lián)網(wǎng)巨頭有千絲萬縷的聯(lián)系。此外，DeepSeek降低了技術(shù)和成本門檻，AI產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用將快速落地，提升了對軟件服務(wù)的需求，利好AI終端軟件的大面積普及。感興趣的朋友不妨關(guān)注一下萬家中證軟件服務(wù)ETF、萬家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)等產(chǎn)品。
科技有泡沫嗎？deepseek還能持續(xù)多久？
AI產(chǎn)業(yè)雖然已經(jīng)發(fā)展了幾年，但仍有星辰大海有待探索。從歷史看，計(jì)算機(jī)“飛入尋常百姓家”的過程中，而是孕育了許多偉大的企業(yè)，至今仍是全球經(jīng)濟(jì)的頂梁柱。AI也有望經(jīng)歷這一過程，發(fā)展還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到頭。目前，AI正快速向下游終端滲透，一個(gè)個(gè)“殺手級”應(yīng)用逐漸落地，國產(chǎn)模型的表現(xiàn)尤為驚艷，展現(xiàn)了巨大的商業(yè)化潛力，投資機(jī)會(huì)有望繼續(xù)涌現(xiàn)。感興趣的朋友不妨關(guān)注一下萬家中證軟件服務(wù)ETF、萬家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)等產(chǎn)品。
美股大漲大跌，是短期波動(dòng)還是調(diào)整開始？納指還能買嗎？
當(dāng)前美股的估值確實(shí)不算低，但高赤字和預(yù)防式降息或?qū)ζ湫纬伞巴信e”，可能會(huì)延續(xù)偏強(qiáng)震蕩的格局，估計(jì)持續(xù)走熊的風(fēng)險(xiǎn)有限。關(guān)于DeepSeek等新技術(shù)對AI格局的沖擊，我認(rèn)為競爭整體上是良性的，并且春節(jié)期間DeepSeek壓力測試下，美股仍然呈現(xiàn)一定韌性。在估值溢價(jià)充分消化后，美股將繼續(xù)迎來布局機(jī)會(huì)，AI產(chǎn)業(yè)高速推動(dòng)下科技龍頭尤其值得重視，中長期來看納斯達(dá)克100仍有機(jī)會(huì)，感興趣的朋友可以關(guān)注一下萬家納斯達(dá)克100。
中長期資金如果大量入市，將會(huì)給A股市場帶來哪些影響？如何配置產(chǎn)品？
保險(xiǎn)等長期資金增配權(quán)益類資產(chǎn)，市場流動(dòng)性有望增強(qiáng)。中長期資金的穩(wěn)定性、專業(yè)性比較強(qiáng)，有助于改善投資者結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定市場估值中樞。隨著無風(fēng)險(xiǎn)收益率下探，不少高股息率的上市公司吸引力增加，在穩(wěn)健之余還能產(chǎn)生可觀的收益，預(yù)計(jì)是中長期資金的主要投資方向。萬家中證紅利、萬家中證港股通央企紅利等產(chǎn)品密切跟蹤高股息的賽道，感興趣的朋友可以關(guān)注一下。
標(biāo)桿基金經(jīng)理-問題
基金經(jīng)理開工第一天大揭秘！(開工第一天，基金經(jīng)理是怎么度過的？)
想象中，指數(shù)基金經(jīng)理的一天是不是就躺平了，隔個(gè)半年一年的調(diào)一次倉就萬事大吉了？no…no！不同“工種”的基金經(jīng)理，只有關(guān)注方向的不同，忙碌程度是一樣一樣的。
?就拿春節(jié)后開工第一天來說吧，我在早上8:30左右到達(dá)公司，然后參加投研部門的晨會(huì)，研究員和基金經(jīng)理會(huì)圍繞市場熱點(diǎn)、行業(yè)動(dòng)態(tài)等做分享討論，打開一整天的“腦洞”；然后就是交易時(shí)間了，我會(huì)做一些交易，處理了一下申購贖回等；期間還穿插著研究一些數(shù)據(jù)、看看報(bào)告等。怎么說呢，總感覺時(shí)間不夠用……
終于等到收市，要做的事情就更豐富了，先是部門會(huì)議討論新年動(dòng)向；然后跟同事討論了一些新的指數(shù)基金和有意思的數(shù)據(jù)，看看有哪些新領(lǐng)域值得布局；另外還給一些投資機(jī)構(gòu)做了路演；還忙里偷閑在基金經(jīng)理賬號寫上幾筆，跟大家聊聊對最近市場的看法，順帶做做心理按摩……這次第，怎一個(gè)“忙”字了得！
不過呢，我挺喜歡基金經(jīng)理這個(gè)職業(yè)，能幫大家在理財(cái)路上貢獻(xiàn)一份力，還是挺有價(jià)值感的。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國家政策、市場變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評級方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評級行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。