近日，各家基金開始陸續(xù)披露2024年第四季度報(bào)告，從中可以看到基金經(jīng)理對(duì)過(guò)往的總結(jié)，以及接下來(lái)的市場(chǎng)展望，小伙伴們對(duì)于感興趣的基金不妨多多關(guān)注一下。
最近，萬(wàn)家穩(wěn)鑫也披露了2024年四季報(bào)，基金經(jīng)理陳奕雯在四季報(bào)中寫到：回顧市場(chǎng)，四季度債券市場(chǎng)震蕩上漲為主。基本面出現(xiàn)局部的積極信號(hào)，主要體現(xiàn)在消費(fèi)和房地產(chǎn)領(lǐng)域；此外，企業(yè)加快出口，也對(duì)總量數(shù)據(jù)形成一定的支撐。當(dāng)前的改善程度尚未能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入正循環(huán)，因而暫未改變市場(chǎng)的長(zhǎng)期預(yù)期，在大類資產(chǎn)走勢(shì)上均可得到印證。
從市場(chǎng)走勢(shì)上來(lái)看，10月維持震蕩，市場(chǎng)逐步從三季度末的大波動(dòng)中平復(fù)，11月之后重拾漲勢(shì)，并在12月加速上漲，核心推動(dòng)因素是央行的基礎(chǔ)貨幣投放行為較之前發(fā)生變化，四季度央行通過(guò)國(guó)債買賣、買斷式回購(gòu)等貨幣政策工具向市場(chǎng)投放基礎(chǔ)貨幣，流動(dòng)性環(huán)境平穩(wěn)，而央行關(guān)于未來(lái)貨幣政策空間的表述也使得市場(chǎng)對(duì)潛在的降準(zhǔn)降息進(jìn)行提前交易，收益率持續(xù)下行；年末傳統(tǒng)配置行情也未缺席，且在11月市場(chǎng)已經(jīng)顯著搶跑的情況下12月仍出現(xiàn)較大漲幅，這與信貸需求偏弱的情況下銀行增加債券配置有關(guān)。
運(yùn)作方面，四季度萬(wàn)家穩(wěn)鑫的組合堅(jiān)持短債策略運(yùn)作，配置中高等級(jí)信用債為主，維持了較高的杠桿水平。
展望2025年開年，基金經(jīng)理陳奕雯認(rèn)為，債券資產(chǎn)仍無(wú)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，主要邏輯仍是當(dāng)前有效杠桿主體缺乏，而貨幣政策取向趨于寬松，有利于利率下行。從節(jié)奏上看，不確定性仍存，但風(fēng)險(xiǎn)因素都是階段性的，中期來(lái)看供給和估值因素只影響節(jié)奏不改變方向。萬(wàn)家穩(wěn)鑫將持續(xù)積極關(guān)注市場(chǎng)機(jī)會(huì)，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的前提下為持有人獲取較好的投資回報(bào)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬(wàn)家基金提供。證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說(shuō)明書等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。