萬家基金：反彈預(yù)期差逐步收斂
時間：2014-09-01
實體經(jīng)濟疲弱，萬家基金從麥格理的鋼鐵調(diào)研來看，主要細分市場的需求8月以來景氣度均調(diào)頭下滑，其中地產(chǎn)和機械訂單惡化最為嚴重，基建和汽車訂單小幅下滑。近期人民銀行公告表示對部分分支行增加支農(nóng)再貸款額度200億元，貧困地區(qū)符合條件的農(nóng)村金融機構(gòu)的支農(nóng)再貸款利率還可在優(yōu)惠利率基礎(chǔ)上再降1個百分點。在市場對寬松預(yù)期非常高的背景下，此類政策明顯沒有滿足市場對貨幣政策的預(yù)期。
萬家基金認為，此輪反彈，市場無論是對經(jīng)濟、貨幣政策還是改革都有非常高的預(yù)期，目前市場反彈預(yù)期差逐步收斂，市場整體將緩慢下行，結(jié)構(gòu)性機會集中在產(chǎn)業(yè)政策和改革集中的方向。萬家基金認為土地改革和國企改革標的值得關(guān)注。
從行業(yè)關(guān)注的角度看，萬家基金認為可以保持對新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，機械、國防軍工和電氣設(shè)備，食品飲料和農(nóng)林牧漁等板塊的關(guān)注。另外，可以增加關(guān)注有色金屬（稀土）。