未來A股市場的主題將圍繞改革，任何改革都是既有益處又有成本代價的。投資者急切地高估了改革對短期行情的影響，而往往低估了改革對長期的影響。未來隨著改革紅利的釋放，企業(yè)盈利水平提升，機構投資者參與度提高，資本市場將有較好的回報機會，但同時改革受益的不可能是全部行業(yè)和企業(yè)，股市依然是結構性分化。三中全會公報表明了政府改革的決心，這是前提，而股市是反映預期的，明年的行情或將樂觀。
改革主要是經(jīng)濟增長模式改變，改革政策對長期結構調(diào)整有利，但短期僅是預期變化，對短期經(jīng)濟增長基本無影響，甚至可能是負面因素。短期來講，市場可能覺得三中全會政策低于預期，年底前的短期行情可能是風險進一步釋放的過程，此階段風險防范是第一要素。但目前權重股的估值較低，指數(shù)的調(diào)整幅度不會太大，只不過前期漲幅過大板塊的調(diào)整將持續(xù)。
同時，偏緊的貨幣政策自下半年以來未曾實質(zhì)改變過，年底前流動性難有寬松的空間。市場風險暴露的時間不一定會持續(xù)很長，但幅度可能會比較劇烈。建議投資策略上以謹慎為主，控制倉位。萬家精選基金目前倉位偏穩(wěn)健，相對看好一些自由開放、民營企業(yè)主導的行業(yè)，將在其中挖掘新品種，另外較看好金融行業(yè)，該行業(yè)體量大，未來可能會發(fā)生顯著變化。
（來源：和訊）